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美國聯準會(Fed)於6/16結束FOMC利率會議，6月份FOMC宣佈維持利率不變，聯邦基金目標利率將維持在0.25%至0.50%區間，調降點陣圖2017年利率預期至1.625%。柏瑞投信認為，本次聯準會結果傾向鴿派，整體結果符合市場預期，雖然會後聯準會主席葉倫表示未排除7月份升息的可能，但在聲明中表示關注英國退歐風險，顯示外部環境變化仍是聯準會考量重點，伴隨本次未更改升息前瞻指引，柏瑞投信認為，7月份升息機率有所下滑，未來即使面臨升息亦屬溫和緩慢步伐，對整體金融市場仍將相對有利，建議投資人可正面看待。本次會議重點如下：

第一季經濟放緩使全年經濟預期下修，但整體經濟仍呈現穩健復甦。

美國聯準會後表示近期經濟數據喜憂參半，顯示美聯準會在貨幣政策上謹慎的立場是合適的。聯準會主席葉倫表示，出口疲軟反映出海外需求減小；第一季家庭支出放緩似乎只是暫時的；5月非農就業數據疲軟為一次性因素，不應過度解讀；整體勞動力市場依然健康，只是增長動能不足。本次聯準會經濟預期下調美國2016年GDP預測值至2.0%，3月份時預期為2.2%。上調2016年通膨和核心通膨預測值至1.4%和1.7%，3月份料為1.2%和1.6%

美國聯準會下調未來利率預期，今年內可能升息次數自先前4次降為2次。

本次會議結果中，美聯儲在6月FOMC會議上維持利率不變，符合市場預期，但未就7月會議上是否升息給出明確暗示。儘管官員利率點陣圖中預測值顯示今年內可能升息兩次，但值得注意的是相較3月時預期只升息一次的成員僅有一位，本次增加至六名成員預期今年內只一次升息。

雖然本次會議依然維持利率水準不變，年內升息兩次的預期也不變，但FOMC委員們下調對於明年和後年利率水準的預期。他們預計2017年底時聯邦基金利率達到1.625%，這意味著預計明年加息三次，而3月會議時的預測為加息四次。官員們預計2018年底時聯邦基金利率達到2.375%，遠低於3月會議時3%。

本次會議結果及市場評論

美國聯準會本次會議結果與市場預期相符。目前官員們不願意排除7月份升息可能，希望給未來政策靈活性，但從會後聲明和預測顯示經濟數據需快速好轉、市場有足夠韌性，聯準會才會7月展開升息。此外，會後記者會中聯準會主席葉倫表示美聯儲仍關注英國退歐風險，顯示外部環境變化仍是聯準會考量重點。伴隨本次聲明中對於升息前瞻指引未有改變，柏瑞投信認為，聯準會在7月份下次會議上升息的可能性仍相對不高。 以目前期貨隱含升息機率來看，市場亦顯示7月份升息機率仍低 。

展望未來期程， 2016年下一次會議時點為7月26-27日，依據美國聯準會點陣圖及委員發言來看，2016年將呈現緩步升息 ，根據本次聲明顯示，美國聯準會對未來升息節奏的判斷依舊是漸進的且更加關注全球經濟和金融市場狀況會對前景有何影響。預期美國聯準會將持續關注經濟及全球金融市場狀況，建議投資人可關注未來勞動市場與通膨數據等影響利率決策的前瞻發展方向。

以近期公布經濟數據來看，美國經濟成長動能有所放緩，但 經濟驚奇指數自低點呈現翻揚，顯示經濟正朝向溫和穩定復甦的格局不變 ，柏瑞投信認為，經濟下行風險不大，但立即升息的必要性亦不高。全球投資人對於美國升息不確定性將可望暫趨消弭。在經濟溫和復甦伴隨通膨數據仍低，全球貨幣政策相對寬鬆下，是進場債券投資的良好溫床，雖然債券市場仍有其相當風險，投資人仍可在檢視自身風險承受度後， 柏瑞投信建議，可朝高收益債券或是與歐美連結度較低的亞洲債券進場布局 ，後市相對可期。

中國時報【杜蕙蓉╱台北報導】

農技產業火紅，繼4月25日櫃買中心公告新增「農業科技」掛牌類別，證交所也預計6月3日與中華經濟研究院共同舉辦「拓展農業生技產業商機」座談會，加上正瀚生技近日飆漲奪下興櫃股王寶座，「農業科技」大軍正悄悄成形，並引爆IPO熱潮。

就環球生技月刊統計，2015年5月至今年2月，總計有66家公司登錄興櫃，光生技醫療（含農業生技）類住宿優惠補助專頁就占了22家，這其中農業股有6家，已成了新藥、醫材類股外，最大的第3股勢力。

正瀚生技登興櫃股王

不僅OTC市場一波農業科技公司IPO春意盎然，專為微型企業鋪陳的創櫃版，截至今年5月1日，有京冠、那米亞、麗園、新世紀漢方和焌達等5家順利登錄。

此外，若加計台灣電子業大咖轉型，如華映、億光、台達電、金仁寶紛紛轉投資植物工廠；威剛電子投資冬蟲夏草等，農技風潮已是百家爭鳴的榮景。

電子大咖蓋植物工廠

以基本面來看，農技股目前獲利還不是十分整齊，但不少以外銷為主的特色農業族群的「含金量」，則備受期待。其中，研發植物生長調節劑的正瀚生技無疑是標竿企業，繼去年EPS創下6.83元新高，並配發6.145元高現金股息後；今年第1季稅後淨利達1.52億元、年增17.63％，EPS衝上5.1元水準，擠下佰研成為生醫族群獲利亞軍，僅次於8.11元的精華；而該公司目前也是興櫃股王，股價最高來到567.51元天價，目前約在500元左右。

養殖、疫苗 前景樂觀

另外，也是以植物保護劑為主的F-龍燈，儘管去年受巴西匯率波及每股淨損1.38元，但該公司今年第一季受惠美國新產品效益，及與同業SIPCAM合作的助益，配合巴西里率相較美元走強，帶動單季稅後淨利達2.89億元，EPS為1.9元，較去年同期虧損4.19億元大幅轉虧為盈。

至於主攻石斑魚養殖的德河海洋生技，是國內唯一獲得日本厚生省認證，能合法出口龍膽石斑至日本的水產養殖公司。而全台首家進駐蘭花園區的台霖生技，其蝴蝶蘭育苗也是以日本、歐美地區為主要市場，都是營運頗具特色的潛力股。

另外瑞寶基因開發的豬藍耳病（PRRS）疫苗，在國內不僅打敗國際大廠勇奪市占第一寶座，該公司目前也拿到俄羅斯、菲律賓藥證，今年初已獲得逾400萬劑的訂單，營運前景樂觀。

工商時報【蔡淑芬】

觀光工廠已成為國內深度旅遊及親子旅遊的好去處。經濟部中小企業處推動「OTOP地方特色遊程」，今年特別推薦臺南市永康區台灣金屬創意館，該館將原傳統產業的板金加工創意化，設計並生產出如鋼鐵人、女王頭…等推薦金屬大型戶外創作作品，是一處親子共同學生遊玩拍照的好去處。

經濟部中小企業處副處長蘇文玲南下參觀台灣金屬創意館時表示，產業結合文創、觀光，可以展現常民文化風情，今年，經濟部中小企業處再度與旅行社合作，結合創新、知性又有深度的地方特色輔導店家及景點，規畫出20條深具特色的OTOP遊程。

台南市政府經濟發展局副局長殷世熙說，台南是台灣重要產業基地，目前已有超過210家OTOP合作業者，希望能夠透過中央OTOP，用觀光帶動地方企業發展。志鋼金屬所成立南台灣第一家觀光工廠「台灣金屬創意館」將原本黑手工廠環境改造成藝術處處的展示、實作空間，在館內可以欣賞到用螺絲拼湊而成的名畫「蒙娜麗莎的微笑」，也有台南在地常民文化的「劍獅」創作，同時，親子也可以在此體驗、學習以雷射技術切割各種圖案的實作樂趣。

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